Za popolno izgubo se v smislu tega zakona šteje, če ves zavarovani predmet potone, ne da bi ga bilo mogoče dvigniti, če je uničen, če izgine ali je cel trajno odvzet, ter takšna poškodba zavarovanega predmeta, ki se ne da popraviti in zaradi katere zavarovani predmet neha biti stvar določene vrste.
Če se zavarovani predmet popolnoma izgubi, se iz zavarovanja povrne škoda v višini njegove dejanske vrednosti oziroma, če je bila vrednost dogovorjena - v višini dogovorjene vrednosti, vendar ne več, kot znaša zavarovalna vsota.
Z izplačilom odškodnine iz drugega odstavka tega člena preidejo na zavarovalnico vse pravice, ki jih ima zavarovanec na zavarovanem predmetu, če se jim zavarovalnica ob tej priložnosti ne odpove.
Če je bil zavarovani predmet podzavarovan, preidejo pravice na zavarovanem predmetu v smislu tretjega odstavka tega člena na zavarovalnico le v sorazmerju med zavarovalno vsoto in dogovorjeno oziroma dejansko vrednostjo zavarovanega predmeta.