Če sklenitelj zavarovanja ali njegov pooblaščenec ob sklenitvi zavarovanja, namenoma ali iz hude malomarnosti ne sporoči zavarovalnici vseh okoliščin, za katere je vedel ali bi moral vedeti, ki pa bi bistveno vplivale na odločitev o sklenitvi in pogojih zavarovanja, ali če jih prijavi nepravilno, ima zavarovalnica pravico zahtevati razveljavitev tako sklenjenega zavarovanja, če od sklenitelja zavarovanja ni zahtevala, da v smislu 694. člena tega zakona doplača razliko v premiji.
Če je zavarovalnica izplačala po tako sklenjeni pogodbi odškodnino nepoštenemu zavarovancu, ima pravico zahtevati, da ji zavarovanec vrne prejeto odškodnino.
Za primere iz prvega odstavka tega člena se smiselno uporabljata tudi drugi in tretji odstavek 694. člena tega zakona.
Zavarovalnica ima pravico zaračunati in obdržati premijo kljub razveljavitvi zavarovalne pogodbe v smislu določb tega člena.