Akt o metodologiji za določitev omrežnine in kriterijih za ugotavljanje upravičenih stroškov za distribucijsko omrežje zemeljskega plina

Tehtani povprečni strošek kapitala pred obdavčitvijo (TPSK(t)) za regulativno obdobje določi agencija na naslednji način:

DLK * SLK
TPSK(t) = -------------- + DDK * SDK [%],
               1 - DS

kjer oznake pomenijo:

TPSK(t)       tehtani povprečni strošek kapitala
              pred obdavčitvijo za regulativno obdobje
              (WACC – weighted average cost of capital),
              v odstotku;
DLK           delež lastniškega kapitala, ki je enak
              razmerju: (vrednost lastniškega kapitala)
              /(vrednost lastniškega kapitala + vrednost
              dolžniškega kapitala) za regulativno obdobje;
SLK           strošek lastniškega kapitala za regulativno
              obdobje, v odstotku;
DS            davčna stopnja davka od dohodkov pravnih
              oseb, veljavna v regulativnem obdobju,
              v deležu;
DDK           delež dolžniškega kapitala, ki je enak
              razmerju: (vrednost dolžniškega kapitala)
              /(vrednost lastniškega kapitala + vrednost
              dolžniškega kapitala) za regulativno obdobje;
SDK           strošek dolžniškega kapitala za regulativno
              obdobje, v odstotku.

Pri izračunu tehtanega povprečnega stroška kapitala pred obdavčitvijo se kot ciljno razmerje med lastniškim in dolžniškim kapitalom upoštevata 40-odstotni lastniški kapital in 60-odstotni dolžniški kapital.

Strošek lastniškega kapitala (SLK) odraža tveganje opravljanja regulirane dejavnosti. Strošek lastniškega kapitala je določen na podlagi modela določanja cen dolgoročnih naložb (CAPM – Capital Asset Pricing Model).

Strošek dolžniškega kapitala (SDK) se določi z upoštevanjem ocenjene dolgoročne ravnotežne obrestne mere. Ocena je narejena na osnovi netvegane stopnje donosa za slovenski trg, povečan za premijo za tveganje, ki je v normalnih pogojih ustrezna za podjetja bonitetne ocene AAA.