Priloga IV (Splošni standardi upravljanja z likvidnostnim tveganjem) se spremeni tako, da se glasi:
»Priloga IV: Splošni standardi upravljanja z likvidnostnim tveganjem
1. Obravnava likvidnostnega tveganja
(1) Borznoposredniška družba mora, upoštevaje svoje posebnosti in glede na stopnjo prevzetega tveganja, ugotavljati, meriti, obvladovati in spremljati likvidnostno tveganje tako, da zagotavlja trajno in pravočasno poravnavanje zapadlih obveznosti.
(2) Borznoposredniška družba mora zagotoviti, da sprejemljivo mero tveganja, ki izhaja iz strategij, politik, postopkov in sistemov za upravljanje z likvidnostnim tveganjem, pri svojih aktivnostih upoštevajo vsa pomembna poslovna področja v borznoposredniški družbi.
(3) Borznoposredniška družba mora strategije, politike, postopke in sisteme za upravljanje z likvidnostnim tveganjem prilagoditi poslovnim področjem in valutam poslov, ki jih izvaja, ter osebam v skupini. Te strategije, politike, postopki in sistemi morajo upoštevati normalni tek poslovanja in izredne likvidnostne razmere oziroma položaje likvidnostnih kriz.
(4) Nadrejeno investicijsko podjetje v investicijski skupini je odgovorno za upravljanje z likvidnostnim tveganjem na ravni skupine ob upoštevanju likvidnostnega položaja oseb v skupini in likvidnostnih tokov med osebami v skupini in drugimi osebami.
(5) Borznoposredniška družba mora zagotoviti jasen pregled nad tveganji ter zagotavljati ustrezen obseg dolgoročnih virov likvidnosti.
(6) Borznoposredniška družba mora zagotoviti redno pregledovanje strategij, politik, postopkov in sistemov za upravljanje z likvidnostnim tveganjem, zlasti v primeru bistvenih sprememb pogojev poslovanja v zvezi z likvidnostjo.
(7) Borznoposredniška družba mora pri razmejitvi pristojnosti in nalog zaposlenih upoštevati različna časovna obdobja zagotavljanja likvidnosti (od časovnega obdobja znotraj enega dne do daljših časovnih obdobij) zaradi razlik in posebnosti v upravljanju z likvidnostnim tveganjem v teh časovnih obdobjih.
2. Metodologije za upravljanje z likvidnostjo
2.1. Splošno
(1) Borznoposredniška družba mora imeti lastne metodologije zlasti za:
(a) porazdelitev stroškov, koristi in tveganj pri zagotavljanju likvidnosti,
(b) ugotavljanje, merjenje, obvladovanje in spremljanje likvidnosti.
(2) Borznoposredniška družba mora zagotoviti ustreznost metodologij iz prejšnjega odstavka na podlagi rednega preverjanja njihovih predpostavk in strokovnih ocen. Ugotovitve teh pregledov morajo biti dokumentirane, z njimi pa mora biti seznanjeno višje vodstvo borznoposredniške družbe.
2.2. Porazdelitev stroškov, koristi in tveganj
pri zagotavljanju likvidnosti
(1) Metodologija porazdelitve stroškov, koristi in tveganj pri zagotavljanju likvidnosti (v nadaljevanju metodologija porazdelitve) mora borznoposredniški družbi omogočati vzpostavitev ustreznega razmerja med stroški, koristmi in tveganji pri zagotavljanju likvidnosti borznoposredniške družbe.
(2) Borznoposredniška družba mora zagotoviti, da metodologija porazdelitve zajema vse pomembne postavke sredstev in obveznosti, zunajbilančne postavke in vse stroške v zvezi z likvidnostjo. Metodologija mora vključevati primerne spodbude glede na prispevek posameznih poslovnih področij k likvidnostnemu tveganju. Rezultate metodologije porazdelitve borznoposredniška družba uporablja pri določanju cen investicijskih produktov, ugotavljanju uspešnosti posameznih poslovnih področij, ocenjevanju novih produktov in upravljanju z bilanco borznoposredniške družbe.
(3) Borznoposredniška družba, kadar je to primerno, na podlagi metodologije porazdelitve vzpostavi ustrezen sistem notranjih transfernih cen in zagotovi redno spremljanje, preverjanje in posodabljanje tega sistema.
2.3. Ugotavljanje, merjenje, obvladovanje in spremljanje likvidnosti
(1) Metodologije za ugotavljanje, merjenje, obvladovanje in spremljanje likvidnosti borznoposredniški družbi omogočajo usklajevanje dejanskih in potencialnih virov likvidnosti z dejansko in potencialno porabo likvidnih sredstev v istem obdobju. V ta namen morajo te metodologije zagotavljati upoštevanje dejanskih in načrtovanih pomembnih denarnih tokov, ki izhajajo iz sredstev, obveznosti, zunajbilančnih postavk, vključno s pogojnimi obveznostmi, in morebitnega vpliva tveganja ugleda.
(2) Borznoposredniška družba mora spremljati primernost sredstev in možnosti za njihovo pravočasno razpoložljivost. Pri tem mora razlikovati med sredstvi, ki so zastavljena, ter sredstvi, ki so bremen prosta in borznoposredniški družbi na razpolago v vsakem trenutku – tudi v izrednih likvidnostnih razmerah. Borznoposredniška družba mora možnost pravočasne razpoložljivosti sredstev spremljati tudi z vidika:
(a) osebe, pri kateri se sredstva nahajajo,
(b) države, kjer so sredstva zavedena – v uradnih evidencah ali na bančnem računu,
(c) obstoječih zakonskih in drugih pravno zavezujočih, operativnih ter drugih omejitev v zvezi z zagotavljanjem likvidnosti in prenosom bremen prostih sredstev med osebami v investicijski skupini, ne glede na to, ali se te nahajajo v državah Evropskega gospodarskega prostora ali zunaj njega.
(3) Borznoposredniška družba mora pri oceni likvidnosti sredstev predvsem upoštevati zmožnost, da na podlagi teh sredstev pridobi likvidnost v kratkem času. Pri tej oceni ne sme biti ključnega pomena razvrstitev sredstev za namene računovodskega poročanja ali namene izračuna kapitalske ustreznosti.
2.3.1. Upravljanje z likvidnostjo znotraj enega dne
(1) Borznoposredniška družba mora upoštevajoč značilnosti sistema za poravnavo plačil aktivno upravljati z likvidnostjo znotraj enega dne, da zagotovi pravočasno poravnavo zapadlih obveznosti ob upoštevanju normalnega teka poslovanja in izrednih likvidnostnih razmer. Pri tem mora borznoposredniška družba zagotoviti jasno razporeditev pristojnosti in nalog zaposlenih ter opredeliti rezervne postopke za zmanjšanje možnosti nastanka operativnih težav (kot npr. računalniške povezave) pri izvajanju dnevnih aktivnosti.
(2) Upravljanje z likvidnostjo znotraj enega dne mora biti del celovitega upravljanja z likvidnostjo in mora med drugim vključevati:
(a) neprekinjeno spremljavo in kontrolo likvidnosti znotraj enega dne, vključno s spremljanjem možnosti za nastanek nepričakovanih likvidnostnih potreb v izrednih likvidnostnih razmerah,
(b) zagotavljanje virov likvidnosti za zadostitev likvidnostnih potreb znotraj enega dne tudi v primeru nepričakovanih motenj ali na podlagi sredstev, ki so primerna za zavarovanje njenih obveznosti (v nadaljevanju: sredstva za zavarovanje).
2.3.2. Upravljanje s sredstvi za zavarovanje
Borznoposredniška družba mora zagotoviti ustrezno upravljanje s sredstvi za zavarovanje. V ta namen mora v svojih politikah primerno opredeliti sredstva za zavarovanje, da je na podlagi takšnega zavarovanja svojih obveznosti zmožna pridobiti dodatno likvidnost, ter:
(a) oceniti potrebe po sredstvih za zavarovanje za različna časovna obdobja in opredeliti vire teh sredstev,
(b) oceniti obseg sredstev za zavarovanje, ki so prosta vseh bremen in vedno razpoložljiva za namen pokrivanja nepričakovanih likvidnostnih potreb,
(c) upoštevati pravne in operativne omejitve za uporabo sredstev za zavarovanje.
3. Zmanjševanje likvidnostnega tveganja
3.1 Splošno
(1) Borznoposredniška družba mora določiti različne načine za zmanjševanje likvidnostnega tveganja, ki med drugim obsegajo sistem limitov za omejevanje izpostavljenosti likvidnostnemu tveganju, likvidnostne rezerve za premostitev izrednih likvidnostnih razmer ter ustrezno razpršeno strukturo virov likvidnosti in opredelitev dostopa do teh virov.
(2) Borznoposredniška družba mora redno preverjati ustreznost in primernost načinov za zmanjševanje likvidnostnega tveganja.
3.2. Likvidnostne rezerve
(1) Borznoposredniška družba mora vzdrževati ustrezno raven likvidnostnih rezerv v obliki denarja in drugih visoko likvidnih sredstev, ki so bremen prosta in borznoposredniški družbi na razpolago v vsakem trenutku.
(2) Borznoposredniška družba mora pri določitvi obsega in sestave likvidnostnih rezerv upoštevati:
(a) ostrino in značilnosti scenarijev izjemnih situacij,
(b) opredeljeno časovno obdobje izrednih likvidnostnih razmer (»survival period«) ter
(c) kakovost in likvidnost sredstev.
(3) Borznoposredniška družba mora določiti potreben obseg likvidnostnih rezerv na podlagi scenarijev izjemnih situacij, ki temeljijo na vsaj enomesečnem časovnem obdobju izrednih likvidnostnih razmer (»survival period«). Znotraj tega obdobja mora borznoposredniška družba določiti vsaj enotedensko časovno obdobje najtežjih likvidnostnih razmer, za katerega mora zagotavljati likvidnostne rezerve v obliki denarja in sredstev, ki so visoko likvidna na zasebnih trgih (»private markets«). Likvidnostne rezerve za preostalo časovno obdobje manj težavnih likvidnostnih razmer lahko vključujejo širši nabor likvidnih sredstev, na podlagi katerega mora biti borznoposredniška družba zmožna pridobiti likvidnost v kratkem času.
(4) Borznoposredniška družba mora zagotoviti ustrezno razpršeno sestavo likvidnostnih rezerv. Pri tem mora borznoposredniška družba skrbeti, da v zvezi z uporabo sredstev, ki sestavljajo likvidnostne rezerve, ni zakonskih in drugih pravno zavezujočih ali operativnih omejitev.
(5) V primeru investicijske skupine morajo odločitve glede lokacije in velikosti likvidnostnih rezerv odražati tudi značilnosti investicijske skupine, zlasti z vidika njene sestave in poslov, ki jih opravljajo osebe v skupini.
3.3. Razpršenost virov likvidnosti
Borznoposredniška družba mora vzpostaviti postopke za zagotavljanje ustrezne razpršenosti virov likvidnosti na podlagi spremljanja virov likvidnosti in opredelitve morebitnih koncentracij virov likvidnosti. Pri tem mora borznoposredniška družba upoštevati koncentracije v zvezi:
(a) z osebami, ki nudijo vire likvidnosti,
(b) z načinom pridobivanja likvidnosti (brez zavarovanja, na podlagi zavarovanja),
(c) s trgi in produkti, ki so vir likvidnosti, ter
(d) z geografsko lokacijo, valuto in zapadlostjo.
3.4. Pogodbe o pobotu
Pogodbe o pobotu, zaradi vzpostavitve ene same terjatve ali ene same obveznosti na podlagi vzajemnih terjatev in obveznosti, ki so predmet pobota, vplivajo na zmanjšanje likvidnostnih potreb in posledično na zmanjšanje likvidnostnega tveganja. Borznoposredniška družba mora pri oceni učinkov pogodb o pobotu na zmanjšanje likvidnostnega tveganja upoštevati vse pravne in operativne dejavnike v zvezi s tovrstnimi pogodbami.
4. Ukrepi za preprečitev in odpravo vzrokov
za likvidnostne primanjkljaje
4.1. Splošno
Borznoposredniška družba mora opredeliti ustrezne ukrepe za preprečitev in odpravo vzrokov za likvidnostne primanjkljaje, ki morajo med drugim vključevati:
(a) testiranje različnih scenarijev upravljanja z likvidnostjo,
(b) sprejetje kriznih načrtov za primere morebitnih položajev likvidnostnih kriz.
4.2. Scenariji upravljanja z likvidnostjo
(1) Borznoposredniška družba mora redno izvajati različne scenarije upravljanja z likvidnostjo, vključno z uporabo načinov za zmanjševanje likvidnostnega tveganja, in na njihovi podlagi preverjati predpostavke, na katerih temeljijo odločitve v zvezi z zagotavljanjem likvidnosti borznoposredniške družbe. Na podlagi teh scenarijev mora borznoposredniška družba določiti način zagotavljanja ustrezne likvidnosti ob upoštevanju normalnega teka poslovanja (osnovni scenarij) in izrednih likvidnostnih razmer (scenarij izjemnih situacij). Ti scenariji morajo upoštevati tudi vpliv zunajbilančnih postavk in drugih pogojnih obveznosti, vključno z obveznostmi, ki izhajajo iz razmerij do pravnih oseb s posebnim namenom listinjenja in drugih pravnih oseb s posebnim namenom, kjer borznoposredniška družba nastopa kot sponzor ali zagotavlja pomembno likvidnostno podporo.
(2) Borznoposredniška družba mora pri izvajanju scenarijev izjemnih situacij upoštevati:
(a) scenarij, prilagojen lastnemu likvidnostnemu položaju (idiosinkratičen scenarij), ki predpostavlja izpad obnavljanja večjih virov likvidnosti,
(b) scenarij, pogojen s situacijo na trgu (tržni scenarij), ki predpostavlja padec likvidnosti sredstev in poslabšanje pogojev pridobivanja likvidnosti na trgu,
(c) scenarije na podlagi kombinacij obeh scenarijev iz točke (a) in (b) tega odstavka.
Scenariji izjemnih situacij morajo temeljiti na različni stopnji težavnosti in različno dolgih časovnih obdobjih izrednih likvidnostnih razmer (»survival period«). Ustreznost in pravilnost predpostavk na katerih temeljijo scenariji, mora borznoposredniška družba redno preverjati, z rezultati testiranj scenarijev pa mora biti seznanjeno višje vodstvo borznoposredniške družbe.
(3) Borznoposredniška družba mora na podlagi rezultatov testiranj scenarijev upravljanja z likvidnostjo prilagoditi strategije, notranje politike in limite za likvidnostno tveganje in izdelati učinkovite krizne načrte.
4.3. Krizni načrti
(1) Borznoposredniška družba mora izdelati krizne načrte, ki določajo učinkovite strategije za preprečitev in obvladovanje položajev likvidnostnih kriz, vključno z ustreznimi ukrepi za premostitev in omejevanje posledic likvidnostnih kriz ter ponovno vzpostavitev normalnega likvidnostnega položaja borznoposredniške družbe.
(2) Borznoposredniška družba mora redno testirati ustreznost kriznih načrtov in jih posodabljati na podlagi rezultatov scenarijev upravljanja z likvidnostjo. Posebno pozornost pri testiranju kriznih načrtov mora borznoposredniška družba nameniti odpravljanju pravnih in operativnih omejitev pri učinkovitem delovanju kriznega načrta ter pripravi drugih oseb izven borznoposredniške družbe, ki so vključene v izvajanje kriznega načrta. O rezultatih testiranj mora biti obveščeno višje vodstvo, ki na podlagi teh rezultatov odobri ustrezno prilagoditev politik in postopkov za upravljanje z likvidnostnim tveganjem.
(3) Krizni načrt mora vključevati najmanj:
(a) postopke zgodnjega ugotavljanja kriznih razmer s popisom kazalcev likvidnosti in drugih indikatorjev, s katerimi borznoposredniška družba pravočasno zazna morebitne likvidnostne težave, ter popisom razmer, ko se uporabi ravnanje za primere položaja likvidnostnih kriz,
(b) opredelitev razpoložljivih in potencialnih virov likvidnosti tako na strani sredstev kot na strani obveznosti, s katerimi lahko borznoposredniška družba zadosti dodatne potrebe po likvidnosti,
(c) opis možnosti dostopanja do razpoložljivih ali potencialnih virov likvidnosti ter popis postopkov, ki zagotavljajo dostop do rezervnih virov likvidnosti oziroma virov, ki se sicer ne uporabljajo v rednem poslovanju,
(d) jasno določene pristojnosti in naloge zaposlenih za ravnanje v položajih likvidnostnih kriz, vključno z opisom postopkov poročanja po vodstvenih ravneh in postopkov za zagotavljanje pravočasnega pretoka informacij,
(e) pripravo posebnega poročanja s podatki, kazalci in drugimi informacijami, ki so ključne za ukrepanje v položajih likvidnostnih kriz in za obveščanje znotraj borznoposredniške družbe,
(f) način obveščanja Agencije o vzrokih za ogroženo likvidnost in načrtovanih aktivnostih za njihovo odpravo,
(g) opis postopkov za ravnanje z drugimi osebami izven borznoposredniške družbe, kot so nasprotne stranke v poslu, revizorji, mediji.«.
1. Obravnava likvidnostnega tveganja
(1) Borznoposredniška družba mora, upoštevaje svoje posebnosti in glede na stopnjo prevzetega tveganja, ugotavljati, meriti, obvladovati in spremljati likvidnostno tveganje tako, da zagotavlja trajno in pravočasno poravnavanje zapadlih obveznosti.
(2) Borznoposredniška družba mora zagotoviti, da sprejemljivo mero tveganja, ki izhaja iz strategij, politik, postopkov in sistemov za upravljanje z likvidnostnim tveganjem, pri svojih aktivnostih upoštevajo vsa pomembna poslovna področja v borznoposredniški družbi.
(3) Borznoposredniška družba mora strategije, politike, postopke in sisteme za upravljanje z likvidnostnim tveganjem prilagoditi poslovnim področjem in valutam poslov, ki jih izvaja, ter osebam v skupini. Te strategije, politike, postopki in sistemi morajo upoštevati normalni tek poslovanja in izredne likvidnostne razmere oziroma položaje likvidnostnih kriz.
(4) Nadrejeno investicijsko podjetje v investicijski skupini je odgovorno za upravljanje z likvidnostnim tveganjem na ravni skupine ob upoštevanju likvidnostnega položaja oseb v skupini in likvidnostnih tokov med osebami v skupini in drugimi osebami.
(5) Borznoposredniška družba mora zagotoviti jasen pregled nad tveganji ter zagotavljati ustrezen obseg dolgoročnih virov likvidnosti.
(6) Borznoposredniška družba mora zagotoviti redno pregledovanje strategij, politik, postopkov in sistemov za upravljanje z likvidnostnim tveganjem, zlasti v primeru bistvenih sprememb pogojev poslovanja v zvezi z likvidnostjo.
(7) Borznoposredniška družba mora pri razmejitvi pristojnosti in nalog zaposlenih upoštevati različna časovna obdobja zagotavljanja likvidnosti (od časovnega obdobja znotraj enega dne do daljših časovnih obdobij) zaradi razlik in posebnosti v upravljanju z likvidnostnim tveganjem v teh časovnih obdobjih.
2. Metodologije za upravljanje z likvidnostjo
2.1. Splošno
(1) Borznoposredniška družba mora imeti lastne metodologije zlasti za:
(a) porazdelitev stroškov, koristi in tveganj pri zagotavljanju likvidnosti,
(b) ugotavljanje, merjenje, obvladovanje in spremljanje likvidnosti.
(2) Borznoposredniška družba mora zagotoviti ustreznost metodologij iz prejšnjega odstavka na podlagi rednega preverjanja njihovih predpostavk in strokovnih ocen. Ugotovitve teh pregledov morajo biti dokumentirane, z njimi pa mora biti seznanjeno višje vodstvo borznoposredniške družbe.
2.2. Porazdelitev stroškov, koristi in tveganj
pri zagotavljanju likvidnosti
(1) Metodologija porazdelitve stroškov, koristi in tveganj pri zagotavljanju likvidnosti (v nadaljevanju metodologija porazdelitve) mora borznoposredniški družbi omogočati vzpostavitev ustreznega razmerja med stroški, koristmi in tveganji pri zagotavljanju likvidnosti borznoposredniške družbe.
(2) Borznoposredniška družba mora zagotoviti, da metodologija porazdelitve zajema vse pomembne postavke sredstev in obveznosti, zunajbilančne postavke in vse stroške v zvezi z likvidnostjo. Metodologija mora vključevati primerne spodbude glede na prispevek posameznih poslovnih področij k likvidnostnemu tveganju. Rezultate metodologije porazdelitve borznoposredniška družba uporablja pri določanju cen investicijskih produktov, ugotavljanju uspešnosti posameznih poslovnih področij, ocenjevanju novih produktov in upravljanju z bilanco borznoposredniške družbe.
(3) Borznoposredniška družba, kadar je to primerno, na podlagi metodologije porazdelitve vzpostavi ustrezen sistem notranjih transfernih cen in zagotovi redno spremljanje, preverjanje in posodabljanje tega sistema.
2.3. Ugotavljanje, merjenje, obvladovanje in spremljanje likvidnosti
(1) Metodologije za ugotavljanje, merjenje, obvladovanje in spremljanje likvidnosti borznoposredniški družbi omogočajo usklajevanje dejanskih in potencialnih virov likvidnosti z dejansko in potencialno porabo likvidnih sredstev v istem obdobju. V ta namen morajo te metodologije zagotavljati upoštevanje dejanskih in načrtovanih pomembnih denarnih tokov, ki izhajajo iz sredstev, obveznosti, zunajbilančnih postavk, vključno s pogojnimi obveznostmi, in morebitnega vpliva tveganja ugleda.
(2) Borznoposredniška družba mora spremljati primernost sredstev in možnosti za njihovo pravočasno razpoložljivost. Pri tem mora razlikovati med sredstvi, ki so zastavljena, ter sredstvi, ki so bremen prosta in borznoposredniški družbi na razpolago v vsakem trenutku – tudi v izrednih likvidnostnih razmerah. Borznoposredniška družba mora možnost pravočasne razpoložljivosti sredstev spremljati tudi z vidika:
(a) osebe, pri kateri se sredstva nahajajo,
(b) države, kjer so sredstva zavedena – v uradnih evidencah ali na bančnem računu,
(c) obstoječih zakonskih in drugih pravno zavezujočih, operativnih ter drugih omejitev v zvezi z zagotavljanjem likvidnosti in prenosom bremen prostih sredstev med osebami v investicijski skupini, ne glede na to, ali se te nahajajo v državah Evropskega gospodarskega prostora ali zunaj njega.
(3) Borznoposredniška družba mora pri oceni likvidnosti sredstev predvsem upoštevati zmožnost, da na podlagi teh sredstev pridobi likvidnost v kratkem času. Pri tej oceni ne sme biti ključnega pomena razvrstitev sredstev za namene računovodskega poročanja ali namene izračuna kapitalske ustreznosti.
2.3.1. Upravljanje z likvidnostjo znotraj enega dne
(1) Borznoposredniška družba mora upoštevajoč značilnosti sistema za poravnavo plačil aktivno upravljati z likvidnostjo znotraj enega dne, da zagotovi pravočasno poravnavo zapadlih obveznosti ob upoštevanju normalnega teka poslovanja in izrednih likvidnostnih razmer. Pri tem mora borznoposredniška družba zagotoviti jasno razporeditev pristojnosti in nalog zaposlenih ter opredeliti rezervne postopke za zmanjšanje možnosti nastanka operativnih težav (kot npr. računalniške povezave) pri izvajanju dnevnih aktivnosti.
(2) Upravljanje z likvidnostjo znotraj enega dne mora biti del celovitega upravljanja z likvidnostjo in mora med drugim vključevati:
(a) neprekinjeno spremljavo in kontrolo likvidnosti znotraj enega dne, vključno s spremljanjem možnosti za nastanek nepričakovanih likvidnostnih potreb v izrednih likvidnostnih razmerah,
(b) zagotavljanje virov likvidnosti za zadostitev likvidnostnih potreb znotraj enega dne tudi v primeru nepričakovanih motenj ali na podlagi sredstev, ki so primerna za zavarovanje njenih obveznosti (v nadaljevanju: sredstva za zavarovanje).
2.3.2. Upravljanje s sredstvi za zavarovanje
Borznoposredniška družba mora zagotoviti ustrezno upravljanje s sredstvi za zavarovanje. V ta namen mora v svojih politikah primerno opredeliti sredstva za zavarovanje, da je na podlagi takšnega zavarovanja svojih obveznosti zmožna pridobiti dodatno likvidnost, ter:
(a) oceniti potrebe po sredstvih za zavarovanje za različna časovna obdobja in opredeliti vire teh sredstev,
(b) oceniti obseg sredstev za zavarovanje, ki so prosta vseh bremen in vedno razpoložljiva za namen pokrivanja nepričakovanih likvidnostnih potreb,
(c) upoštevati pravne in operativne omejitve za uporabo sredstev za zavarovanje.
3. Zmanjševanje likvidnostnega tveganja
3.1 Splošno
(1) Borznoposredniška družba mora določiti različne načine za zmanjševanje likvidnostnega tveganja, ki med drugim obsegajo sistem limitov za omejevanje izpostavljenosti likvidnostnemu tveganju, likvidnostne rezerve za premostitev izrednih likvidnostnih razmer ter ustrezno razpršeno strukturo virov likvidnosti in opredelitev dostopa do teh virov.
(2) Borznoposredniška družba mora redno preverjati ustreznost in primernost načinov za zmanjševanje likvidnostnega tveganja.
3.2. Likvidnostne rezerve
(1) Borznoposredniška družba mora vzdrževati ustrezno raven likvidnostnih rezerv v obliki denarja in drugih visoko likvidnih sredstev, ki so bremen prosta in borznoposredniški družbi na razpolago v vsakem trenutku.
(2) Borznoposredniška družba mora pri določitvi obsega in sestave likvidnostnih rezerv upoštevati:
(a) ostrino in značilnosti scenarijev izjemnih situacij,
(b) opredeljeno časovno obdobje izrednih likvidnostnih razmer (»survival period«) ter
(c) kakovost in likvidnost sredstev.
(3) Borznoposredniška družba mora določiti potreben obseg likvidnostnih rezerv na podlagi scenarijev izjemnih situacij, ki temeljijo na vsaj enomesečnem časovnem obdobju izrednih likvidnostnih razmer (»survival period«). Znotraj tega obdobja mora borznoposredniška družba določiti vsaj enotedensko časovno obdobje najtežjih likvidnostnih razmer, za katerega mora zagotavljati likvidnostne rezerve v obliki denarja in sredstev, ki so visoko likvidna na zasebnih trgih (»private markets«). Likvidnostne rezerve za preostalo časovno obdobje manj težavnih likvidnostnih razmer lahko vključujejo širši nabor likvidnih sredstev, na podlagi katerega mora biti borznoposredniška družba zmožna pridobiti likvidnost v kratkem času.
(4) Borznoposredniška družba mora zagotoviti ustrezno razpršeno sestavo likvidnostnih rezerv. Pri tem mora borznoposredniška družba skrbeti, da v zvezi z uporabo sredstev, ki sestavljajo likvidnostne rezerve, ni zakonskih in drugih pravno zavezujočih ali operativnih omejitev.
(5) V primeru investicijske skupine morajo odločitve glede lokacije in velikosti likvidnostnih rezerv odražati tudi značilnosti investicijske skupine, zlasti z vidika njene sestave in poslov, ki jih opravljajo osebe v skupini.
3.3. Razpršenost virov likvidnosti
Borznoposredniška družba mora vzpostaviti postopke za zagotavljanje ustrezne razpršenosti virov likvidnosti na podlagi spremljanja virov likvidnosti in opredelitve morebitnih koncentracij virov likvidnosti. Pri tem mora borznoposredniška družba upoštevati koncentracije v zvezi:
(a) z osebami, ki nudijo vire likvidnosti,
(b) z načinom pridobivanja likvidnosti (brez zavarovanja, na podlagi zavarovanja),
(c) s trgi in produkti, ki so vir likvidnosti, ter
(d) z geografsko lokacijo, valuto in zapadlostjo.
3.4. Pogodbe o pobotu
Pogodbe o pobotu, zaradi vzpostavitve ene same terjatve ali ene same obveznosti na podlagi vzajemnih terjatev in obveznosti, ki so predmet pobota, vplivajo na zmanjšanje likvidnostnih potreb in posledično na zmanjšanje likvidnostnega tveganja. Borznoposredniška družba mora pri oceni učinkov pogodb o pobotu na zmanjšanje likvidnostnega tveganja upoštevati vse pravne in operativne dejavnike v zvezi s tovrstnimi pogodbami.
4. Ukrepi za preprečitev in odpravo vzrokov
za likvidnostne primanjkljaje
4.1. Splošno
Borznoposredniška družba mora opredeliti ustrezne ukrepe za preprečitev in odpravo vzrokov za likvidnostne primanjkljaje, ki morajo med drugim vključevati:
(a) testiranje različnih scenarijev upravljanja z likvidnostjo,
(b) sprejetje kriznih načrtov za primere morebitnih položajev likvidnostnih kriz.
4.2. Scenariji upravljanja z likvidnostjo
(1) Borznoposredniška družba mora redno izvajati različne scenarije upravljanja z likvidnostjo, vključno z uporabo načinov za zmanjševanje likvidnostnega tveganja, in na njihovi podlagi preverjati predpostavke, na katerih temeljijo odločitve v zvezi z zagotavljanjem likvidnosti borznoposredniške družbe. Na podlagi teh scenarijev mora borznoposredniška družba določiti način zagotavljanja ustrezne likvidnosti ob upoštevanju normalnega teka poslovanja (osnovni scenarij) in izrednih likvidnostnih razmer (scenarij izjemnih situacij). Ti scenariji morajo upoštevati tudi vpliv zunajbilančnih postavk in drugih pogojnih obveznosti, vključno z obveznostmi, ki izhajajo iz razmerij do pravnih oseb s posebnim namenom listinjenja in drugih pravnih oseb s posebnim namenom, kjer borznoposredniška družba nastopa kot sponzor ali zagotavlja pomembno likvidnostno podporo.
(2) Borznoposredniška družba mora pri izvajanju scenarijev izjemnih situacij upoštevati:
(a) scenarij, prilagojen lastnemu likvidnostnemu položaju (idiosinkratičen scenarij), ki predpostavlja izpad obnavljanja večjih virov likvidnosti,
(b) scenarij, pogojen s situacijo na trgu (tržni scenarij), ki predpostavlja padec likvidnosti sredstev in poslabšanje pogojev pridobivanja likvidnosti na trgu,
(c) scenarije na podlagi kombinacij obeh scenarijev iz točke (a) in (b) tega odstavka.
Scenariji izjemnih situacij morajo temeljiti na različni stopnji težavnosti in različno dolgih časovnih obdobjih izrednih likvidnostnih razmer (»survival period«). Ustreznost in pravilnost predpostavk na katerih temeljijo scenariji, mora borznoposredniška družba redno preverjati, z rezultati testiranj scenarijev pa mora biti seznanjeno višje vodstvo borznoposredniške družbe.
(3) Borznoposredniška družba mora na podlagi rezultatov testiranj scenarijev upravljanja z likvidnostjo prilagoditi strategije, notranje politike in limite za likvidnostno tveganje in izdelati učinkovite krizne načrte.
4.3. Krizni načrti
(1) Borznoposredniška družba mora izdelati krizne načrte, ki določajo učinkovite strategije za preprečitev in obvladovanje položajev likvidnostnih kriz, vključno z ustreznimi ukrepi za premostitev in omejevanje posledic likvidnostnih kriz ter ponovno vzpostavitev normalnega likvidnostnega položaja borznoposredniške družbe.
(2) Borznoposredniška družba mora redno testirati ustreznost kriznih načrtov in jih posodabljati na podlagi rezultatov scenarijev upravljanja z likvidnostjo. Posebno pozornost pri testiranju kriznih načrtov mora borznoposredniška družba nameniti odpravljanju pravnih in operativnih omejitev pri učinkovitem delovanju kriznega načrta ter pripravi drugih oseb izven borznoposredniške družbe, ki so vključene v izvajanje kriznega načrta. O rezultatih testiranj mora biti obveščeno višje vodstvo, ki na podlagi teh rezultatov odobri ustrezno prilagoditev politik in postopkov za upravljanje z likvidnostnim tveganjem.
(3) Krizni načrt mora vključevati najmanj:
(a) postopke zgodnjega ugotavljanja kriznih razmer s popisom kazalcev likvidnosti in drugih indikatorjev, s katerimi borznoposredniška družba pravočasno zazna morebitne likvidnostne težave, ter popisom razmer, ko se uporabi ravnanje za primere položaja likvidnostnih kriz,
(b) opredelitev razpoložljivih in potencialnih virov likvidnosti tako na strani sredstev kot na strani obveznosti, s katerimi lahko borznoposredniška družba zadosti dodatne potrebe po likvidnosti,
(c) opis možnosti dostopanja do razpoložljivih ali potencialnih virov likvidnosti ter popis postopkov, ki zagotavljajo dostop do rezervnih virov likvidnosti oziroma virov, ki se sicer ne uporabljajo v rednem poslovanju,
(d) jasno določene pristojnosti in naloge zaposlenih za ravnanje v položajih likvidnostnih kriz, vključno z opisom postopkov poročanja po vodstvenih ravneh in postopkov za zagotavljanje pravočasnega pretoka informacij,
(e) pripravo posebnega poročanja s podatki, kazalci in drugimi informacijami, ki so ključne za ukrepanje v položajih likvidnostnih kriz in za obveščanje znotraj borznoposredniške družbe,
(f) način obveščanja Agencije o vzrokih za ogroženo likvidnost in načrtovanih aktivnostih za njihovo odpravo,
(g) opis postopkov za ravnanje z drugimi osebami izven borznoposredniške družbe, kot so nasprotne stranke v poslu, revizorji, mediji.«.