Sklep o tehnikah upravljanja sredstev investicijskega...

427. Sklep o tehnikah upravljanja sredstev investicijskega sklada

Na podlagi četrtega odstavka 186. člena Zakona o investicijskih skladih in družbah za upravljanje (Uradni list RS, št. 31/15 in 81/15) Agencija za trg vrednostnih papirjev izdaja

S K L E P
o tehnikah upravljanja sredstev investicijskega sklada

I. SPLOŠNE DOLOČBE

1. člen

(vsebina sklepa)

(1)

Ta sklep določa:

1.

vrste in lastnosti dopustnih tehnik upravljanja sredstev investicijskega sklada;

2.

pogoje, ki jih mora izpolnjevati investicijski sklad pri uporabi posameznih tehnik upravljanja sredstev.

(2)

Določbe tega sklepa, ki veljajo za družbo za upravljanje, se uporabljajo tudi za upravljavca alternativnega investicijskega sklada, ki ima dovoljenje Agencije za trg vrednostnih papirjev za opravljanje storitev upravljanja investicijskih skladov in upravljavca alternativnega investicijskega sklada države članice, z dovoljenjem pristojnega organa države članice za upravljanje alternativnih investicijskih skladov, če upravljata alternativni investicijski sklad, ki javno zbira premoženje.

2. člen

(prenos direktive Evropske unije)

S tem sklepom se v pravni red Republike Slovenije prenaša Direktiva Komisije 2007/16/ES z dne 19. marca 2007 o izvajanju Direktive Sveta 85/611/EGS o usklajevanju zakonov in drugih predpisov o kolektivnih naložbenih podjemih za vlaganja v prenosljive vrednostne papirje (KNPVP) glede razjasnitve nekaterih opredelitev (UL L št. 79 z dne 20. 3. 2007, str. 11).

3. člen

(tehnike upravljanja sredstev)

(1)

Izraz tehnike upravljanja sredstev investicijskega sklada, ki se uporabljajo za učinkovito upravljanje naložb investicijskega sklada v prenosljive vrednostne papirje in instrumente denarnega trga, iz 186. člena Zakona o investicijskih skladih in družbah za upravljanje (Uradni list RS, št. 31/15 in 81/15; v nadaljnjem besedilu: ZISDU-3), pomeni tehnike in instrumente, ki izpolnjujejo naslednje pogoje:

1.

so ekonomični oziroma izvedeni na stroškovno učinkovit način;

2.

se uporabljajo za enega ali več od naslednjih namenov:

a)

varovanje pred tveganji oziroma njihovo zmanjševanje;

b)

znižanje stroškov;

c)

doseganje kapitalskih dobičkov ali prihodkov investicijskega sklada, in sicer s takšno stopnjo tveganja, ki ustreza tveganosti investicijskega sklada in omejitvam izpostavljenosti iz 238. in 239. člena ZISDU-3;

3.

upravljanje tveganj investicijskega sklada omogoča ugotavljanje, merjenje, obvladovaje in spremljanje tveganj, ki izvirajo iz uporabljenih tehnik.

(2)

Uporaba tehnik upravljanja sredstev investicijskega sklada ne sme biti v nasprotju z naložbenimi cilji in naložbeno politiko investicijskega sklada iz pravil upravljanja ali statuta sklada oziroma ne sme povzročiti spremembe le-teh, ter ne sme povzročiti bistvenih dodatnih tveganj glede na tveganja kot so opredeljena v pravilih upravljanja ali statutu investicijskega sklada.

(3)

Prihodki iz naslova uporabe tehnik upravljanja sredstev investicijskega sklada, zmanjšani za neposredne in posredne stroške, so v celoti prihodki sklada.

(4)

Tehnike upravljanja sredstev investicijskega sklada med drugimi vključujejo dogovore o finančnem zavarovanju, kot so opredeljeni v Zakonu o finančnih zavarovanjih (Uradni list RS, št. 67/11 – ZFZ-UPB2, 82/13 in 90/15 – odl. US), posle začasne prodaje/začasnega nakupa (repo posli), prejete garancije, posle posojanja vrednostnih papirjev, izvedene finančne instrumente in kritna posojila.

(5)

Nasprotna stranka pri poslih posojanja vrednostnih papirjev iz premoženja investicijskega sklada in poslih začasne prodaje/začasnega nakupa je lahko samo nadzorovana finančna družba.

(6)

Če družba za upravljanje kot tehnike upravljanje sredstev uporablja posle posojanja vrednostnih papirjev ali posle začasne prodaje/začasnega nakupa, jih upošteva tudi pri izračunu skupne izpostavljenosti investicijskega sklada.

(7)

Družba za upravljanje pri upravljanju likvidnostnega tveganja investicijskega sklada ustrezno upošteva tudi tehnike upravljanja sredstev, tako da bo mogoče tekoče izpolnjevati obveznosti iz naslova odkupa investicijskih kuponov vzajemnega sklada.

II. POSLI POSOJANJA VREDNOSTNIH PAPIRJEV IN POSLI ZAČASNE PRODAJE/ZAČASNEGA NAKUPA

4. člen

(splošno)

(1)

Družba za upravljanje lahko z namenom ustvarjanja dodatnih prihodkov investicijskega sklada in ob sprejemljivi stopnji tveganja, za njegov račun in iz njegovega premoženja posoja vrednostne papirje oziroma sklepa posle začasne prodaje/začasnega nakupa.